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5公司連夜獲準注冊!科創板急駛重回快車道 全力沖刺

2019-10-14 16:49| 發布者: 網貸小鬼| 查看: 6525| 評論: 0

摘要: 科創板擴容再次提檔。 10月12日晚間,證監會連夜批復同意博瑞醫藥、奧福環保、美迪西、長陽科技、久日新材5家公司科創板IPO注冊。至此,獲準發行注冊后進入發行承銷環節的科創板企業已增加到14家。 據新經濟e線 ...

科創板擴容再次提檔。

10月12日晚間,證監會連夜批復同意博瑞醫藥、奧福環保、美迪西、長陽科技、久日新材5家公司科創板IPO注冊。至此,獲準發行注冊后進入發行承銷環節的科創板企業已增加到14家。

據新經濟e線統計,上交所截至10月11日前公布的發行審核安排進度顯示,僅10月21日前科創板上市委當月將密集召開7次發審會議,共計有15家企業上會。

實際上,自9月以來,科創板企業發行上市審核節奏已明顯加快,當月上市委審議達17家;9月27日、30日證監會連續發出注冊生效批文涉及6家企業。

另據上交所網站10月12日披露,上交所已受理湖南金博碳素股份有限公司、湖南松井新材料股份有限公司科創板上市申請,累計受理企業已增加至164家。

此前的10月11日晚,上交所發布科創板上市委第30次審議會議結果表明,清溢光電、當虹科技兩家公司首發上市申請順利獲得通過。至此,科創板IPO過會企業累計已達到65家。

10月12日,上交所網站顯示,科創板擬上市企業當虹科技、聯瑞新材料當天向證監會提交了注冊申請。包括這兩家公司在內,共計有14家公司的IPO注冊申請正在等待證監會放行。

對此,有市場人士預計,根據當前審核節奏,預計到11月上旬,科創板掛牌數量有望達50家。到今年年底,上交所將審結絕大多數科創板申報企業,屆時提交證監會履行發行注冊程序的企業家數累計有望超過100家。

發行上市重回快車道

最新動向表明,在經歷了中報更新的短暫停歇之后,科創板審核、發行上市如今已重新駛入快車道。

科創板首批和后批次企業上市后相比于首發價格累計平均漲幅情況

10月14日,晶豐明源(688368.SH)在科創板正式掛牌上市。作為科創板第34只股票,晶豐明源也是10月份來上市的首只科創板股票。當天早盤,晶豐明源開盤報109元,漲92.3%。不過,股價隨即快速回落。截至新經濟e線發稿時止,公司股票盤中最低下探至98.34元。

據悉,公司此次發行價格為56.68元/股,發行市盈率為46.90倍(每股收益按照2018年度經審計的扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤除以本次發行后總股本計算),網上超額認購倍數高達2207.96倍。其最初擬融資金額為7.10億元,實際本次發行新股募集資金總額為8.73億元,超募比例為23%。

此前,繼今年7月科創板開市首批上市25只股票之后,8月份有柏楚電子(688188.SH)、晶晨股份(688099.SH)、微芯生物(688321.SH)3只股票登陸科創板,9月份又有安博通(688168.SH)、天奈科技(688116.SH)、傳音控股(688036.SH)、山石網科(688030.SH)、熱景生物(688068.SH)5只股票上市。

除了晶豐明源以外,在其之后注冊生效的企業也陸續進入發行階段。9月20日注冊生效的海爾生物(688139.SH)、申聯生物(688098.SH),將于10月16日進行發行申購;9月27日注冊生效的賽諾醫療(688108.SH)也將于10月18日進行發行申購。

迄今,科創板開板已經近3個月,前后已上市了34家企業。從中簽率來看,8月、9月上市的8家企業無論是網上發行中簽率還是網下發行的中簽率相比于首批25家企業均有所降低。

業內認為,這可能是在科創板開戶的合格投資者人數增多有關,參與打新的投資者基數變大所導致,打新依然視為是穩定的獲利模式。

相比之下,后批次科創板企業的整體中簽率水平依然高于創業板的整體中簽率水平。尤其是網下發行中簽率方面,即使后批次科創板股票的網下發行中簽率有所降低,依然為創業板網下打新中簽率的10倍左右。

從網下詢價的情況來看,后批次上的8家企業網下有效報價上下限大幅收窄。網下有效報價上限較下限波動相差僅為0.14%-1.3%,其中波動幅度最小的傳音控股網下有效報價的上下限分別為35.20元和35.15元。

而首批25家企業網下有效報價上下限波動幅度為1.45%-15%。從首發價格和首發市盈率情況來看,后批次上市企業與首批企業一樣,實際首發價格和實際首發市盈率均高于預計情況。

從上市后的表現來看,首批上市的科創板企業經歷了約半個月左右的大幅上漲階段,而此后價格逐漸回歸理性。而隨后上市的科創板企業則不同,其上市即為階段最高點,上市后立即開始價格的階段調整。

截至目前,所有科創板股票相比于首發價格平均上漲幅度回歸至一倍左右。有券商分析師指出,基于此也可以看出,在歷經了對于首批科創板股票的追捧熱度后,投資者的熱情開始趨于平淡,對于后續相繼上市的企業不再盲目追捧。

11家新三板企業成功轉板

此外,新經濟e線注意到,在10月12日晚獲準注冊的5家科創板企業中,長陽科技和久日新材均為原新三板掛牌企業。

5家科創板提交注冊申請企業連夜獲批

截至目前,包括上述兩家公司在內,今年以來共有11家新三板企業通過了科創板上市委的發行審議,成功轉板。

其中,天準科技(688003.SH)、西部超導(688122.SH)、南微醫學(688029.SH)、航天宏圖(688066.SH)、嘉元科技(688388.SH)、安博通等6家現已掛牌上市。

在余下已經過會的5家企業中,除了長陽科技和久日新材已獲準發行注冊以外,杰普特注冊申請已早于9月29日生效。而世紀空間因待更新中報,其注冊申請仍處于中止狀態;邁得醫療則在證監會進一步問詢中。

公開資料表明,長陽科技最初于2016年掛牌新三板,于2018年2月從新三板摘牌,2019年4月公司申報科創板獲受理,在新三板掛牌期間共24個交易日有交易,2016年、2017年分別增發一次,截至最新,股東戶數共37戶,無“三類股東”。摘牌前長陽科技總市值為14.41億元。

而久日新材更早在2012年掛牌,2019年9月公司申報科創板獲受理,在新三板掛牌期間交易活躍,掛牌期間多次增發。截至最新,其股東戶數共421戶,合計含有6名“三類股東”,合計持股比例為1.6196%,但上會稿中對“三類股東”并未披露最終穿透名單。摘牌前,久日新材總市值為19.93億元。

據新經濟e線不完全統計,截至10月12日,在164家獲受理的科創板申報企業中,多達44家來自新三板,占比近三成。

安信證券分析師諸海濱表示,如果把科創板公司的利潤結構比喻成“橄欖型”,那么來自新三板申報企業的利潤結構相比而言可能更為收斂,對于科創板整體申報公司和來自新三板的公司而言,其利潤在5000萬-1億區間內的公司體量較為接近,差距主要體現在“頭部”和“尾部”。

統計數據顯示,申報科創板的新三板企業平均股東戶數為138戶,超過半數的公司在新三板掛牌期間交易較為活躍,產生連續的股價走勢圖,僅有6家公司在掛牌期間完全無交易。

可以看到,當前已申報科創板的新三板企業主要集中在股東戶數100以內,凈利潤3000萬元-1億元的范圍。從利潤角度來看,申報科創板的掛牌公司屬于新三板的“頭部”企業,相對新三板市場而言擁有顯著的利潤體量優勢。

此外,來自新三板的申報企業中,36家均在新三板掛牌期間有過定增融資,占比超過八成,主要融資目的為項目融資、補充流動資金,部分公司如映翰通、傲基科技、龍軟科技還有股權激勵的需求。

以已經發行的公司西部超導、嘉元科技為例,其在新三板掛牌期間融資用于項目升級,實現了產能跨越及技術突破。申報企業在新三板掛牌期間合計定增融資金額達89.26億元,其中,融資額最大的為西部超導合計融資10.75億元,主要用于高溫合金領域、航空用特種鈦合金材料擴能技改、企業技術中心建設等。

MSCI擬納入科創板股票

新經濟e線注意到,科創板急駛重回快車道與加快推出科創板指數不無關系。此前,因樣本數量不足,10月11日,上交所發布公告稱,延后發布上證科創板50成份指數。

科創板總市值及自由流通市值

上交所表示,從板塊規模來看,已掛牌家數較少、體量較小。期間,包括基金公司在內的大部分專業機構提出,科創板指數作為上證核心成份指數,需著重于指數的代表性和可投資性。在參考借鑒市場建議的基礎上,上交所與中證指數公司經過深入調研和研究,決定暫緩推出科創板指數,發布時間另行公告。

盡管如此,科創板已成功吸引了MSCI的密切關注。當地時間10月9日,MSCI宣布將在11月份的半年度評估中將把符合條件的上海科創板股票納入MSCI全球可投資市場指數(GIMI)。

具體而言,符合MSCI GIMI條件的科創板股票將有資格被納入MSCI中國指數及其衍生指數,同時也將有資格被納入MSCI中國全股票指數和MSCI中國A股在岸指數及其衍生指數。

10月11日,MSCI中國區研究主管魏震就MSCI納入科創板股票表示,科創板股票加入陸股通且MSCI完成既定指數納入流程之后,屆時科創板股票在指數中的納入因子將和其它A股股票等同。

魏震解釋道,公告意味著基于MSCI全球可投資市場指數編制方法,科創板股票將成為構建MSCI指數的股票池子的一部分。

截至目前,MSCI尚未就科創板股票納入向客戶征詢意見。據了解,按照MSCI指數納入的既定流程,其會在指數納入某市場或上市板塊股票之前向客戶征詢意見。

不過,東興證券分析師王宇鵬則認為,科創板納入MSCI 指數,指向性意義大于實際意義。其預計本次納入MSCI 指數的科創板標的數量有限,因為科創板納入MSCI 指數的標的需要符合MSCI GIMI 編制方法的資格要求,包括滬深港通資格。

首先看滬深港通資格,雖然今年8 月初滬深交易所明確了在聯交所上市的具有不同投票權架構的公司股票可以納入港股通,為科創板公司納入滬股通標的做好了一定的規則準備,但對于標的仍有市值、交易時長、近6 個月總成交額及合規方面的要求,如果參考其最新規定中對于納入港股通標的“日均市值不低于港幣 200 億元、近183 日總成交額不低于60 億元”的要求,符合標準的科創板標的不足10 個。

其次再看MSCI 資格,在市值、流動性及合規方面的要求外,MSCI 對納入樣本的自由流通市值也有要求,科創板標的目前的自由流通比例遠小于A 股平均47.2%的水平(簡單算術平均),即使考慮進新股限售因素,可選標的范圍仍然有限(尤其是對于大部分標的,MSCI 指數還有一個自由流通比例15%的隱性要求)。

據測算,截止2019年10月10日,科創板總市值為5786億元,占全A的比例僅為0.96%。考慮MSCI納入因子基于可投資市值計算,科創板自由流通市值僅為757億元,占比0.33%,短期增量資金有限。

“鑒于市場偏好、外資審美的邊際變化以及對A 股改革不斷深入的期待,此舉將有效提振市場偏好和對科技股的關注度,疊加電子行業景氣度率先上揚,科技龍頭存在持續的投資機會。”王宇鵬預計。


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